충격적인 하한가 만든 CFD가 뭐길래?

충격적인 하한가 만든 CFD가 뭐길래?

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수익과 손실 이미지

 

이번주 월요일인 2023년 4월 24일은 주식에 있어서 잊을 수 없는 날이 될 듯 합니다. 저를 비롯한 주식 투자자들, 그리고 무엇보다 종목에 물려서 탈출을 할 수 없는 엄청난 공포감을 갖고 있는 해당 종목의 주주들에게 말입니다. 월요일 선광, 대성홀딩스, 서울가스, 삼천리, 하림지주, 세방, 다올투자증권, 다우데이타 등 무려 8종목이 특별한 사유 없이 장중 하한가로 밀렸습니다. 그날만 해도 무슨 일이 있겠지 싶었는데 그후에도 하락세는 지속되며 다른 종목들은 간신히 하한가에서 탈출했습니다. 그러나 선광, 대성홀딩스, 서울가스는 오늘까지 무려 4일 연속 충격적인 하한가를 맞았습니다. 선광의 경우에는 4월 21일 최고 172,000원에서 4월 27일 기준 40,400원까지 그야말로 폭락의 연속입니다. 이 종목에 갇혀 탈출조차 못하고 있는 투자자들의 마음이 어떨지 헤아리기 조차 어렵습니다.

장중에도 확인해 보니 하한가에라도 매도하겠다는 물량이 무려 144만주가 쌓여 있는 것을 확인했습니다. 

 

외국계 증권사 소시에테제너럴(SG) 증권을 통해 매도 폭탄이 쏟아지고 나서 충격적인 8 종목 하한가의 배경에 있는 차액결제거래라고 하는 CFD에 관심이 쏠리고 있습니다. 시장에서는 주가 조작 세력이 CFD 계좌를 이용해 장기간 주가를 끌어올렸다가 대량 매도하며 이번 사태가 벌어졌고 반대매매로 추가 하락을 부추겼다는 지적이 나오는데요. 

 

오늘은 CFD 바로 이 내용을 중심으로 포스팅을 진행해 보겠습니다.

 

CFD는 실제 기초자산을 보유하지 않고 가격 변동을 이용한 차익을 목적으로 매매하고, 진입가격과 청산가격 차액을 당일 현금 정산하는 장외파생상품이라고 할 수 있어요.

CFD는 현행 제도상 최대 2.5배 레버리지 투자가 가능합니다. 하이리스크 하이리턴 개념으로 투자가 잘 될 경우 고수익도 가능하지만 그만큼 하이리스크를 담고 있어서 아무나 접근할 수 없습니다. 

투자 위험도가 높은 만큼 금융투자상품에 대한 전문성을 보유하고 투자 위험 감수 능력을 지니고 있는 전문투자자에 한해서 거래를 허용합니다.

 

 

CFD의 장점

 

CFD는 증거금을 내고 증권사가 대신 주식을 매매해 차익은 투자자가 받게 되고, 증권사는 수수료를 가져가는 파생금융상품입니다. CFD를 통해 거래하면 장외 중개회사와 외국계 증권사를 통해 거래가 이뤄져서 투자자가 주식을 보유하지 않기 때문에 대주주 요건에서 벗어날 수 있으며 40%의 증거금만으로 최대 2.5배 레버리지를 일으켜 상대적으로 적은 증거금만으로도 큰 금액을 거래할 수 있다는 장점이 있습니다. 

 

주식 없이도 매도를 할 수 있다는 점에서는 공매도와 같은 효과를 낼 수 있는 게 CFD의 특징입니다. 원래는 파생상품인 CFD를 할 수 있는 자격이 엄격하고 까다로웠으나 지난 2019년 11월부터 개인전문투자자 자격 요건이 완화되기도 하였습니다. 

 

증권사들은 지난 2015년 교보증권이 처음 CFD를 도입한 이후 경쟁적으로 서비스를 도입하면서 현재 CFD 파생상품 서비스를 제공하는 증권사는 13곳에 달합니다. 금감원에 따르면 CFD 거래 규모는 2020년 30조 9000억원에서 2021년 70조 1000억 원으로 2배 이상 늘어났습니다. 증권사들은 외국계 증권사와 협업으로 CFD 서비스를 진행하는데 투자자가 국내 증권사에 주문을 하면 외국계 증권사를 통해서 한국거래소에 실제 주문을 실행하는 방식을 이용합니다.

 

 

CFD의 위험도

 

CFD 거래 주문을 하려면 위탁증거금을 예탁해야 하고 일정 수준의 유지 증거금이 추가적으로 필요합니다. 이는 신용이나 미수 거래시 주가가 하락하여 담보비율을 맞추지 못하지 못하면 반대매매로 청산되는 것과 마찬가지로 일정 수준의 담보 증거금은 계속 필요하게 됩니다. 증권사는 당일 종가 기준으로 보유포지션을 평가해서 추가 증거금을 납입하라고 요청할 수 있고, 이를 채우지 못하면 반대매매를 집행해 계약을 강제 청산할 수 있게 됩니다. CFD 계좌를 갖고 있는 특정 투자자가 한 종목에서 손실이 눈덩이처럼 불어나게 되면 증거금 부족으로 다른 종목에도 영향을 미칠 수 밖에 없게 됩니다.

 

결국 8종목 하한가 이어 계속 며칠간 추가하락이 나타나며 국내 증시가 휘청이는 상황인데요. 이미 금융감독위원회에서는 이와 관련해서 조사에 나선 것으로 알려져 있습니다.

증권가에서는 이번 매도 폭탄에 따른 하한가 속출이 CFD 제도 자체의 문제라기보다는 특정 세력에 의한 불공정 거래 가능성이 큰 것으로 보고 있다고 해요.

 

사실 이번 CFD 파생으로 불거진 충격적인 하한가는 그 자체의 리스크도 있지만 매도가 매도를 부르기 때문에 이 현상은 다른 종목 더 나아가 국내 지수에도 부정적인 영향을 미칠 것이 우려됩니다.

현재 각 증권사는 레버리지 비율을 낮춰 리스크 관리를 하고 있고 필요시 증거금률을 상향하며 대응하고 있지만 증시 전반에 불안감을 확대되고 있습니다. 

 

오늘은 CFD에 관한 내용을 다루어 보았습니다. 이번 사태에 금감원뿐만 아니라 거래소와 증권사, 또한 개인 투자자들도 촉각을 곤두세우고 있는데요. 원만하게 잘 해결되었으면 좋겠으며, 선의의 개인 투자자들의 피해가 최소화되었으면 합니다.

 

 

오늘은 "충격적인 하한가 만든 CFD가 뭐길래?"에 관한 내용을 알아보았습니다. 오늘의 포스팅이 조금이나마 유익하셨다면 공감, 댓글, 구독을 부탁드립니다. 그럼 저는 다음 시간에 더욱 유익한 포스팅으로 찾아뵙겠습니다. 읽어주셔서 감사드립니다.

 

 

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